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保监会严查险企投入商业住宅信托及资管产品是重点

沭阳官方实播台 2016-11-07 10:27

[摘要] 继商业银行房贷政策审查趋严后，与不动产关联密切的保险业也拉响了调控警报。保监会勒令险企自查不动产的消息不径而走，让市场感觉到险资正在卡断商业地产的后路。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px">继商业银行房贷政策审查趋严后，与不动产关联密切的保险业也拉响了调控警报。保监会勒令险企自查不动产的消息不径而走，让市场感觉到险资正在卡断商业地产的后路。11月6日，记者从业内获悉，保监会正在敦促险企自查不动产及基础资产为不动产的金融产品情况，已设下大限要求险企在11月15日前“老实交代”自查情况。分析人士认为，自查风波意在严防险资流入商业住宅，下一步险资借信托、资管产品绕道地产也将被盯紧。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 在低利率、资产配置荒的大背景下，险企布局不动产领域的资金比例不断增长。数据显示，2011年以来，股权、不动产和基础设施三项另类资产合计翻了4倍有余。随之而来的跨界风险逐渐暴露，与此同时国内房地产调控大幕也开启，为此，保监会紧急于11月1日在行业内下发了不动产 “自查令”。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 北京商报记者获悉，保监会向保险公司和保险资产管理公司下发《关于开展不动产及基础资产为不动产的金融产品自查有关事项的通知》(以下简称《通知》)，要求保险机构就不动产及基础资产为不动产的金融产品情况开展自查。一位险企高管指出，险企直接商业住宅的并不多，但是借道集合信托计划或债权计划暗中潜入的并不少，下一步这些产品将被盯得很紧。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 《通知》要求，保险机构不动产应当坚持长期、价值和资产负债匹配管理原则，避免参与短期炒作，并提出不动产领域的五大禁投领域，即不得开发或者销售商业住宅、不得直接从事房地产开发建设(包括一级土地开发)、不得向不动产项目提供无担保债权融资、不得设立房地产开发公司、不得未上市房地产企业股权(项目公司除外)。此外，对保险机构以债权、股权、物权方式的不动产，保监会也要求其剩余土地使用年限不得低于15年。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 事实上，并非首次列明不动产中的“禁区”。早在2010年保监会发布的《保险资金不动产暂行办法》(以下简称《办法》)中便对上述禁投项目做出规定。相较于六年前的暂行办法，《通知》将开发或者销售商业住宅、直接从事房地产开发建设(包括一级土地开发)列为首要禁投领域。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 对于业外而言，保险资金哪些算得上不动产较为陌生。依据上述《办法》，不动产指土地、建筑物及其他附着于土地上的定着物。保险资金可以基础设施类不动产、非基础设施类不动产及不动产相关金融产品。有险资运用负责人指出，目前，除了自用地产、海外并购和布局养老社区外，举牌上市房企、参与不动产债权计划或信托产品成为险企进军不动产的通道。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 据了解，为了扩大职场、减轻租金负担，自用地产，即出于自用或者的目的购买已经建成的物业或者购置土地自行进行建设成为险企的选择。如2016年11月初，中国人寿厦门分公司拟以14.51亿元购买厦门国贸金融大厦项目北办公塔楼6-30层以及地下50个停车位。与此同时，筹建养老社区也成为保险公司介入不动产领域的一个重要手段。目前，泰康人寿、合众人寿等多家险企都相继在这一领域展开布局。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 除了直投项目外，越来越多的保险机构也在采取迂回战术，通过上市房产股票和不动产金融产品，来间接涉猎不动产领域。如目前对地产公司不断展开的举牌“围攻”就是间接不动产的表现。据研究统计，2015年至今，24家险企共在A股买入了54只地产股(包括二级市场交易和认购定向增发)并跻身十大股东。中国保险资产管理业协会发布的新数据也显示，今年前9个月，不动产债权与基础设施债权占总注册产品比例的74%，资管开发产品对不动产的青睐可见一斑。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 不过，不动产的风险也不容小觑。某险企人士坦言，不动产面临贬值风险，不动产前期投入高，不动产市场价格本身存在周期性变化趋势，且调整的周期很长，受宏观经济环境的影响比较大，如利率变动、通胀等都会对不动产市场造成较大冲击。此外，还有造成现金流承压的风险，如不景气的话容易造成不能清偿到期债务。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 《通知》显示，保险机构直接不动产的，须填报项目名称、所在区域、计划金额、实际金额、资产性质、经营状态、初始时间、账面余额等信息;通过金融产品间接不动产的，须填报产品名称、产品发行机构、产品类型、产品募集金额、本机构金额、产品年限、剩余年限、率、预期率、不动产类型、所在区域、方式、增信措施、其他说明事项等信息，要求上报事项如此详细并不多见。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 此外，《通知》还强调，保险机构的不动产及基础资产为不动产的金融产品中，涉及商业住宅的，应当在报告中进行单项说明。对此，上述保险资管人士表示，从目前保险资金不动产的规定看，虽然仅限办公不动产，与保险相关的养老、医疗、汽车服务等不动产及自用型不动产，禁止商业住宅，但保险资金仍可通过无法穿透的信托、资管等产品间接商业住宅领域。

RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;WORD-SPACING: 0px;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/28px 微软雅黑;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px"> 为了让此次自查不留死角，保监会要求，保险机构专业责任人(或分管领导)应作为自查工作责任人。保监会也将对部分机构的报送情况进行抽查核实，对填报数据不真实或隐瞒违规问题的，将采取取消或暂停不动产能力备案等措施。

标签：银行不动产保险保监会沭阳房天下

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